央行利率不变，但市场正在悄悄变化：浮动利率为什么又开始被接受？

上周三，加拿大央行宣布维持基准利率2.25%不变。这一决定本身并不意外，但它对房贷市场释放的信号，却比“加不加息”本身更值得关注。

在过去两年里，许多家庭对浮动利率心有余悸。快速且连续的加息，让浮动利率成为高风险的代名词，固定利率一度被视为“唯一的安全选择”。但进入 2026 年，市场环境正在发生一些微妙而真实的变化。

利率不动，给了市场一个“稳定锚点”

央行选择按兵不动，核心原因并不复杂：通胀虽然在短期内有所回升，但并未出现失控迹象；经济增长和就业市场也没有明显过热。对央行来说，这并不是一个必须立刻出手的时点。

而“不动”的意义，在于它降低了不确定性。

当利率方向高度不明朗时，浮动利率的风险被放大；但当央行进入观察期，市场开始相信“至少短期内不会有大动作”，浮动利率的压力感自然下降。这正是近期市场情绪转变的基础。 浮动利率正在悄悄走低 从实际报价来看，目前浮动利率已经明显低于一年前的高点，部分优质客户看到的浮动利率区间在 3.8%–3.9% 左右，而在续贷市场中，甚至已经出现 3.5% 左右的 renew 利率。 这和很多人年初的预期是不同的。

当初不少借款人担心，利率会长期停留在高位，但现实是：随着加息周期结束、资金成本逐渐消化，浮动利率的“高压状态”已经缓解。

虽然央行尚未进入明确的降息通道，但浮动利率已经提前反映了这种稳定预期。

为什么浮动利率又开始被考虑？

浮动利率重新受到关注，并不是因为大家突然变得激进，而是因为风险结构发生了变化。

一方面，在利率维持不变的环境下，浮动利率的“向上风险”相对有限；另一方面，它在当前阶段的利率水平，已经明显低于多数固定利率。对现金流敏感、计划中期调整或有提前还款打算的家庭来说，这种差距开始变得“值得思考”。

更重要的是，经历过上一轮加息周期后，借款人对浮动利率的认知更加成熟了。大家不再简单地把浮动理解为“赌利率”，而是把它视为一种需要管理、需要策略的工具。

这次央行决定，对续约人尤其关键

对于 2025–2026 年续贷的家庭来说，这次央行维持利率不变，带来的并不是“惊喜”，而是一种可规划性。 相比一年前市场对续约利率的悲观预期，现在很多续约家庭面对的现实情况，其实要温和得多。

无论是固定还是浮动，银行在定价时都更加理性，也更愿意在风险可控的前提下给出竞争性的方案。 这也是为什么我们看到，越来越多续贷客户开始重新讨论浮动利率，甚至考虑短期浮动 + 中期调整的策略，而不是被动接受单一选择。

央行利率不变，并不意味着市场停滞。恰恰相反，正是在这种“政策观望期”，贷款结构、利率选择和个人策略的重要性被放大。 浮动利率重新受到关注，并不是趋势的起点，而是市场情绪逐渐回归理性的一个结果。它不适合所有人，但正在重新成为一个“可以被认真讨论的选项”。

接下来几个月，央行依然会密切观察通胀和经济数据，但在明确方向出现之前，稳定本身，已经是一种利好。

加拿大央行下一次议息日为 2026 年 3 月 4 日。

对正在考虑买房或即将续贷的家庭来说，这仍然是一个值得关注的关键时间点。